笔夫:在真实的市场中生存

更新日期:2022年06月09日

       信不信由你, 中期反弹已成为现实。
       尽管经济危机远未结束, 但市场小气候足以支撑稳健的中期反弹。
       尽管西方国家银行体系的状况仍在恶化, 但在政府宽松的货币政策和积极的财政政策的刺激下, 中国央行的流动性突然恢复是事实。 1月份M2增速出现加速迹象, 贷款也创历史新高。流动性的回升必然会对证券市场起到推动作用。虽然我们无法确定这种流动性恢复的持续表现会持续多久, 但它至少为市场创造了一个改善的小气候, 就像本周北京的淅淅沥沥的雨。这是半年来的第一场雨!当然, 本周盘中也出现了一些波动, 出现了逐利逃逸的迹象, 但彭富仍维持上一次反弹目标预测, 即低2500点, 高2800点。有些数据很难完全解释。在商业世界仍在苦苦挣扎的同时, 本周公布的 2009 年 1 月 PMI(制造业采购经理人指数)为 45.3%, 环比上升 4.1%,

虽然美国进出口贸易数据显示大幅下滑, 但波罗的海干散货航运指数继续上涨, 涨幅已超过200%。这些数据表明, 在某些情况下, 经济刺激政策可能导致某些经济部门企稳, 或者某些由于特定的政府需求, 一些特定产品开始回升。有色金属的强度就是一个很好的例子。在我看来, 增加政府支出的最大好处是金属产品。尽管全球铜、铝和锌库存仍在上升, 但买家做出了大胆的价值判断, 认为他们的价格已经触底。在该地区, 随着一些战略买家高调进入市场, 市场越来越相信市场将从这里走高。尤其是中国国家储备局采购30万吨铜, 给全球市场带来巨大冲击, 市场信心大增。彭曼认为, 如果奥巴马政府成功实施8000亿美元的救助计划, 美国也将在国际大宗商品市场上大动作。尽管美国人在钢铁方面执行购买美国产品的政策, 但仍将大大增加全球需求。原油市场状况可能会更差, 首先, 直接从经济刺激计划中受益并不像金属那么难, 其供需状况也比有色金属差。此外, 就市场本身而言, 国际原油期货市场呈现出远高近低的格局。 12月交割的NYMEX原油期货合约油价达到53.8美元/桶, 而3月交割的油价仅为34美元/桶。
       溢价高达58%, 这是极为罕见的现象。这种模式促使国际投机者通过囤积商品进行套利。近几个月来, 不少石油公司租用大量油轮购买海上漂浮的原油, 然后长期卖空获利。 .这种套利行为会给市场带来两种后果, 一种是现实造成的需求疲软使现货价格难以上涨。随着时间的推移, 年内这些远月合约最终将回落至与现货价格相同的水平。这给市场的印象是市场全年一直在下跌, 反弹的机会不大。 .另一个后果是, 由于市场套利, 过多的库存储存在现货市场, 这些积压的库存迟早会流入市场, 供过于求的局面不会得到缓解, 市场复苏将大大延迟。的步伐。受库存增加影响的不仅仅是原油。虽然近期农产品受到国家收储的支撑, 旱灾影响持续反弹,

但随着旱情的逐步解除和国家收储的结束, 毕福认为2月份行情将见顶。 . , 这个顶部也可能是一年内的顶部, 未来农产品价格有暴跌的担忧。如果这次暴跌没有发生, 市场是完全不真实的,

但我相信市场一定会向我们展示最真实的一面。我们必须学会在真实的市场中生存。

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